可靠股份：成人失禁用品的龙头

　　可靠股份（301009）于2021年在创业板上市，主要做一次性卫生用品，做婴儿卫生用品代工起家，后来进入成人失禁赛道，成为成人失禁用品的龙头公司。

　　人口老龄化的趋势下，我国成人失禁用品渗透率逐年在提升，可靠股份在国内成人失禁用品方向发展不断发力，公司以“自主品牌+ODM”双轮驱动发展，成人失禁用品行业成长性较强，目前国内渗透率仅6-7%左右，远低于欧美等发达国家50-80%水平，而且成人失禁用品行业格局分散，可靠股份可以利用资本市场平台，提高竞争力，提高市场份额。

　　可靠股份经历前几年疫情，2021年和2022年业绩下滑，股价大幅下跌，利空出尽，公司经营良好，基本面优秀，每年销售商品提供劳务收到的现金占比营业收入都是大于1，收现比说明了公司不仅收回了当期的全部现金，而还收回了以前的应收账款，盈利质量比较好。

　　可靠股份的2020年和2021年净现比都是大于1，2022年净现比依然大于86%，说明公司的现金流比较好，赚的都是真钱。

　　可靠股份从2020年至2022年的资产负债率分别是54%，28%和27%，资产负债率在不断下降，这样的股票风险是比较小的，一般高负债率的公司很难穿越周期，可靠股份这样的公司还是让人比较放心的。

　　从可靠股份的估值来看，目前有一定的投资性价比，可靠股份是一只成长股，从它的市销率来看，目前可靠股份的市销率是2倍，估值处于历史低位。

　　可靠股份目前的市值是23亿元，2023年的业绩预告显示，公司的利润增长幅度是1.39倍至1.58倍，原材料采购价格同比下降，美元兑人民币中间价回升，有利于毛利率的提升，看好公司的长期成长发展。